【新要闻】盘江股份煤价回升毛利大增

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CFi.CN讯：最新财报显示，盘江股份2026年上半年实现营收48.45亿元，同比下降5.95%；归母净利润0.63亿元，同比大增1344.48%。公司商品煤产量466.14万吨，同比下降9.55%，但吨煤销售收入达835.27元，同比增长28.74%，带动吨煤毛利同比增长117.6%。26Q2受所得税费用大幅上升影响，净利润环比下降60.1%。

近期机构研报指出，尽管煤炭产销下滑，但煤价回升显著推高吨煤盈利，毛利率同比提升14.4个百分点至35.3%。虽然26Q2成本环比上升24.96%，但收入增幅更强，仍实现吨煤毛利311.11元。电力业务中新能源发电量同比增长28.24%，转型初见成效。

研报认为，公司煤电一体化模式逐步成型，在建电力项目丰富，抗周期波动能力增强。未来随着电价企稳和新能源占比提升，盈利结构有望持续优化。券商预计2026-2028年归母净利润稳步增长，对应PE处于合理区间，维持“谨慎推荐”评级。